环保概念股解析

所谓环保概念股是指主板市场中涉足环境保护的上市公司，主要有圬水处理 垃圾回收 环保产品生产等。21世纪环境保护问题越来越受人们的重视，环保概念股票也逐渐热门起来。这类股票一般具有很强的连动效应。可以引起市场大众跟风。有市场分析人士认为，预期2015年将会有多项重磅环保政策密集出台，环保股的春天有望到来。

环保概念股：

1、污水处理类上市公司：首创股份（600008）、创业环保（600874）、桑德环境（000826）、中原环保（000544）、首创股份、武汉控股（600168）、南京高科（600064）、城投控股（600649）、南海发展、漳州发展（000753）。

2、废气处理类上市公司：龙净环保（600388）、菲达环保（600526）、九龙电力、山大华特（000915）、浙大网新（600797）、同方股份（600100）、凯迪电力（000939）、国电南自（600268）、置信电气（600517）、豫能控股（001896）、华光股份（600475）、巨化股份（600160）、三爱富（600636）、内蒙华电（600863）、天富热电。

3、垃圾处理及综合利用类上市公司：哈投股份（600864）、南海发展、宁波富达（600724）、泰达股份（000652）、华电能源（600726）、霞客环保。

4、节能建材和节能用具上市公司：北新建材（000786）、科力远（600478）、佛山照明（000541）、烟台万华、双良节能（600481）、同方股份。

环保龙头股个股解析

碧水源：污水处理龙头股

技术优势顺应十二五污水处理产业发展趋势。十二五城镇污水处理厂排放标准将由二级提高到一级B，部分地区甚至需达到一级A 以上；北方等缺水城市再生水回用率需达到40%以上。公司拥有MBR 膜技术，较传统污水处理出水水质高，顺应十二五污水处理产业发展的需求。预计这将带来MBR 膜系统约400 亿的市场空间。

拥有膜技术一体化产业链，利润率优于同行。公司通过上市融资建成年产200 万平米的超微滤膜生产线，不仅新增公司利润贡献点；同时自产膜的低成本也提升了公司膜组器、污水处理整体解决方案等业务的毛利水平。公司超募18.79 亿元，为后续持续扩张提供资金保障。

以合资公司为平台快速实现异地扩张。公司已在云南、江苏、湖南分别布点与地方政府合资成立地域型水务发展平台。考虑到公司仍有超募资金近9 亿元尚未使用，预计布点仍将继续。中长期内，公司将通过自身的膜产品生产+分享合资公司盈利两方面来奠定长期增长空间。

龙源技术：环保脱硝龙头股

公司是等离子点火技术的行业领导者，技术成熟且实践经验最为丰富；母公司国电集团为龙源技术（300105）未来三年产销量稳定增长提供坚实的保证。借助国电集团发展平台，龙源技术将具有更专业化的技术实验平台和信息反馈体系。专注于清洁煤粉燃烧技术的服务商：公司以等离子点火技术为核心，提供等离子无油点火系统和低氮燃烧系统的非标准化设计、安装和服务，在电厂普遍亏损及脱硝要求日益趋严的背景下，其节油、高效煤粉燃烧、低成本炉内脱硝三位一体的功能使得公司占据等离子点火90%的市场分额，在行业内拥有技术绝对领先地位。进入电站余热回收新领域：2010 年公司与集团内电厂签订利用热泵技术回收电站余热供热合同1.6 亿元，2011 年上半年确认收入1.4 亿元，预计此次项目完成后，将有望在国电系统内获得推广。脱硝电价出台将带来低氮燃烧设备订单的井喷：预计随着近期配套补贴电价的最终出台，电厂脱硝改造步伐加快，公司的低氮燃烧系统未来将继续保持在脱硝改造市场中的领先地位。

首创股份：污水处理龙头股

看好公司在污水处理领域的二次扩张。十二五期间，我国将新增4200万吨/日污水处理能力，主要集中在中西部及东北地区。首创股份与各地方政府建立了良好的合作关系。公司在中西部的污水处理能力累计达948 万吨/日，占公司存量污水处理能力的75%，其中占比较大的几个省份为：内蒙古、湖南、山西等省份，相应污水处理能力分别为：317、206、166万吨/日。看好公司在上述地区污水处理能力的二次扩张潜能。截至2010年末，公司污水处理业务收入和毛利润贡献占比分别为48%和47%，预计十二五期间，这一比例将持续提升。

积极探索新业务：进军固废处理业务。2011 年公司完成收购香港上市公司新环保能源股份。2010 年末，新环保能源股份拥有固废处理能力3625 万吨/日，考虑在建产能，2012 年末，其固废处理能力将提升至6425 万吨/日。短期该公司尚在业务整合中，预计13 年后将为公司业绩增长提供新动力。保守测算，2013 年全年投运可增加6750 万元净利润，合EPS0.03 元。

充备现金牛业务为公司持续扩张提供资金支持。除主业自来水销售和污水处理业务外，公司拥有高速公路业务带来的稳定现金流，年均产生经营利润2 亿元，占公司经营利润的20%，为公司实现规模扩张提供了充备的资金支持。

国电清新：脱硫龙头股

脱硫特许经营经验丰富，2012-13 年持续高增长。公司为国家首批脱硫特许经营试点公司之一，目前稳定运营大唐托克托8 台共480 万kw 的脱硫资产。在2011 年初，公司和大唐发电（601991）签订2 批，累计超过700 万kw 脱硫运营项目合作协议。第一批拟收购特许经营项目涉及13 台共486 万kw 脱硫运营项目，有望于年内完成。为公司2012、13 年运营收入提供增长动力。

十二五政策环境有助于公司业务扩张。公司是目前唯一一个拥有特许脱硫运营经验的上市公司。脱硫特许运营更适合十二五环保政策要求。脱硫标准由200mg/m3 下降至100mg/m3，增加了脱硫达标难度，为专业化脱硫运营商提供了市场空间；专业化脱硫运营有助于提高行业集中度，加强排放监管。

技术优势+资金实力确保其长期发展。公司拥有完全自主知识产权的旋汇耦合脱硫以及从德国WKV 引进享有排他性使用权的活性焦干法脱硫两项技术。较传统脱硫技术，前者拥有低造价优势：比常规脱硫造价低15-20%；后者拥有节水优势，为公司争取西部缺水地区的脱硫工程提供优势。2011 年公司上市，超募资金8.43 亿元，目前负债率为24%，充备资金为公司持续扩张提供支持。

九龙电力：脱硫龙头股

九龙电力由传统火电公司转变为集团公司的环保平台，旗下储备了SCR 催化剂、碳捕捉、核废料处理等多项环保领先技术，谨慎看好未来集团公司在脱硫运营以及SCR催化剂方面给予的项目支持。

打造中电投集团环保上市平台。九龙电力为中电投集团的上市公司，目前除原有发电业务和远达环保股权投资以外，已通过定向增发收购中电投优质脱硫特许经营项目共计908 万千瓦发电机组的脱硫资产，完成进入火电厂脱硫特许经营行业。同时公司正争取在合适的时机转让发电及煤炭资产，转型成为电力环保公司。

电力环保领域行业前景广阔。脱硫特许经营项目为公司利润增长打开空间，脱硫特许经营项目业绩将主要取决于电厂利用小时情况，改变了公司原先发电业务受制于市场煤和计划电价的不利局面。公司控股的远达环保子公司生产的脱硝催化剂将随着国家脱硝减排标准和电价政策的逐步落实，公司将成为火电脱硝的直接受益者。未来中电投环保业务的拓展和大股东优质资产的持续注入以及脱硝行业政策的启动将为公司未来业绩超预期提供可能。